行業(yè)資訊
2016年中國乳制品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)預(yù)測(cè)
來源:杭州惠合機(jī)械設(shè)備有限公司 發(fā)布日期:2016-04-20 點(diǎn)擊數(shù):2087次
一、中國乳制品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
2014年起,乳制品行業(yè)的高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)發(fā)展,2015年前三季度行業(yè)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6%,行業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比分別下降2%和13%,增速下降26pct和70pct,行業(yè)毛利率雖有所回升(主要來自于原奶價(jià)格的回落),但是銷售費(fèi)用率連續(xù)上升1.76pct至23.75%。究其原因,我們認(rèn)為目前一二線城市乳制品消費(fèi)基本處于飽和,結(jié)構(gòu)升級(jí)是盈利所在。行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)需求得益于三四線城市的需求增長(zhǎng),然而三四線城市的乳制品消費(fèi)增長(zhǎng)從主要以營養(yǎng)品、饋贈(zèng)品為主,尚未提升為必需品,消費(fèi)者仍需要培養(yǎng)。在2015年經(jīng)濟(jì)增速下行疊加近年年終提價(jià)的背景下,三四線城市饋贈(zèng)熱度降低,需求回落。經(jīng)過以上分析,我們認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的背景下,短期內(nèi)乳制品消費(fèi)提振難度較大。
2005-2015年中國乳品行業(yè)毛利率
2005-2015年中國乳品行業(yè)銷售費(fèi)用率
二、中國乳制品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)
1、經(jīng)濟(jì)低迷,全球需求萎靡-歐美傳統(tǒng)需求下滑明顯、新興經(jīng)濟(jì)體通縮,乳制品需求下降,全球乳制品仍處于供過于求狀態(tài),國際乳企巨頭恒天然幾次下調(diào)乳制品價(jià)格。雖然近期乳制品價(jià)格有所反彈,但是乳制品進(jìn)口的主要國家—中國市場(chǎng)的進(jìn)口量雖然有所擴(kuò)大,但不能吸收乳制品產(chǎn)業(yè)的所有擴(kuò)充產(chǎn)能,因此國際乳制品價(jià)格還沒達(dá)到持續(xù)反彈結(jié)果。國內(nèi)乳品安全事件的不斷發(fā)生,越來越多的消費(fèi)者關(guān)注國外優(yōu)質(zhì)乳制品,尤其是嬰幼兒產(chǎn)品,乳企大量進(jìn)口國外乳制品,然而由于經(jīng)濟(jì)下滑,國內(nèi)消費(fèi)能力下降,高端進(jìn)口奶粉的銷售情況并沒有達(dá)到預(yù)期,長(zhǎng)期擠占國內(nèi)奶粉銷售份額,持續(xù)影響國內(nèi)奶粉的銷售收入,另外跨境電商和自貿(mào)區(qū)的興起,使得國產(chǎn)奶粉的處境雪上加霜。雙重挑戰(zhàn)下,2015年乳企經(jīng)歷了艱難的去庫存階段,雖然伊利庫存已經(jīng)消化,但大部分乳企庫存仍然偏高,因此我們認(rèn)為國內(nèi)奶粉價(jià)格目前還未迎來實(shí)質(zhì)性反彈。
2、2016年初,中國監(jiān)管當(dāng)局向WTO提交了《嬰幼兒配方奶粉注冊(cè)管理方法(送審稿)》,此次政策的更大亮點(diǎn)在于將注冊(cè)制適用域從國產(chǎn)擴(kuò)大到進(jìn)口奶粉域,統(tǒng)一納入注冊(cè)制的監(jiān)管范圍,并且規(guī)定“每個(gè)企業(yè)不得超過3個(gè)系列9種產(chǎn)品配方”,且“統(tǒng)一企業(yè)申請(qǐng)注冊(cè)的同年齡段產(chǎn)品配方應(yīng)當(dāng)具有明顯差異,并由科學(xué)依據(jù)證實(shí)”。數(shù)據(jù)顯示我國本土取得生產(chǎn)許可證的企業(yè)有103家,國外奶粉企業(yè)有73家,按新規(guī)計(jì)算,未來國內(nèi)奶粉市場(chǎng)上更多只有528個(gè)品牌。目前國內(nèi)市場(chǎng)共有2000多個(gè)品牌,因此將有3/4的品牌被清理出局。我們認(rèn)為此次嬰幼兒奶粉注冊(cè)制是監(jiān)管層從政策上對(duì)供給端的調(diào)節(jié),淘汰過剩產(chǎn)能,肅清嬰幼兒奶粉配方及品牌,讓消費(fèi)者重拾對(duì)國內(nèi)奶粉的信心;對(duì)行業(yè)門檻的提升,不僅增加了新進(jìn)企業(yè)的難度,而且規(guī)范了海外代工企業(yè),從整體上看,政府有意整頓奶粉亂象,加快劣勢(shì)品牌退出,龍頭企業(yè)搶占市場(chǎng)份額,長(zhǎng)期利于龍頭企業(yè),利于市場(chǎng)份額的進(jìn)一步提升。
3、十八屆三種全會(huì)全面放開二胎政策,允許每對(duì)夫婦生兩個(gè)小孩。2013年開放單獨(dú)二孩政策下,2014年中國新生兒出生率上升為1.24%,高出自然增長(zhǎng)率0.7個(gè)百分點(diǎn)。二胎政策全面實(shí)施,預(yù)計(jì)生育高峰將再延續(xù)5-6年。按提高出生率10%估算,2016-2020年新增嬰兒數(shù)量將達(dá)到850萬,即每年新增嬰兒170萬。假設(shè)新增嬰兒都有奶粉需求,對(duì)嬰幼兒(0-3歲)奶粉的總需求也將增加10%。因此“全面二孩”政策將加大嬰幼兒奶粉的需求,或?qū)⒊蔀槿槠笮碌脑鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
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